隨美股閃崩之后,近期創業板連續大漲,短短6個交易日就漲了8.61%。
是不是A股的風格轉換終于開始了?以上證50為代表的藍籌股在連續上行了2年后,終于要出現拐點?A股要進入以中小創為主角的行情?
很多人會興奮的搓著手說:這一天我們等了多時了……
在得出這個結論之前,我們不妨來回顧一下歷史,看看過去的A股在大盤藍籌典型上漲之后是什么情況。
先看2014/2015年的大牛市前期,以金融地產為代表的藍籌股在2014年4季度飆升,創業板指基本趴著沒動,但是在2015年年初出現了準確的分野,藍籌慵懶但是中小創大漲,終于造就了“神創板”。
但是,2015年6月份,創業板也更早到達最高點。
數據來源:Wind,時間段為圖片顯示相關時段
看到這里,客官可能會說:是的,A股風格切換是很明顯的。
但是再往前看,似乎并不完全是這樣。
2009的小牛市濫觴于當時的所謂4萬億刺激,大小指數基本完全同步上漲,直到2009年7月。
然后大盤藍籌掉頭向下,中證500指數繼續蜿蜒向上(彼時還沒有創業板指數),直到2010年11月。而藍籌股并沒有因為中小股票的拐點出現就返身向上。
數據來源:Wind,時間段為圖片顯示相關時段
看到這里,客官可能會說:A股風格對立不明顯,幾乎是各管各的。
那么我們再往前看,2007年的特大牛市。
那場大牛市,大盤藍籌股幾乎貫穿始終,比今天更好的實踐了“價值投資”的夢想!
中小股票從2007年年中就開始萎靡,之后雖然上漲,但也沒什么靚麗表現,投資者都認為中小股是沒啥出息的,沒有壟斷資源,沒有豐厚利潤,只有圈錢之意,沒有成長之實。
但是請注意,那波行情大盤藍籌見頂比中小股早了兩個多月。
數據來源:Wind,時間段為圖片顯示相關時段
看到這里,客官可能會說:A股風格切換雖然有一點點,但是時效并不長。
或者也可以認為,正因為2007年中小股萎靡了半年,使得2009年它的生命力比藍籌長了16個月。即使表現得不是很極端。
為什么選了上面這三個時間段,因為這三個時間段大盤藍籌獨立風格比較典型。
但是我們看到除了2015年,之前的時間里,風格切換并不是明顯,不是說當大盤的行情臨近尾聲時,中小盤必然登場。所以,不要覺得大盤藍籌漲了兩年終于跌了,接下來就一定是中小創的舞臺了。
風格極端化并不是A股必然的表現。
那么,在風格不那么極端的時間里,A股都在做些什么?
A股大多數時間還是同漲同跌,并且表現為板塊輪炒。比如說2013年的醫藥股,2014年的軍工股,2017年的家電股等等。
所以,如果說現在覺得白馬藍籌漲多了就去轉頭撲中小創,那可能只是搶個反彈,有沒有獨立大行情很難講。
還是研究一下政策扶持、民生需要、增長穩定的行業,或許更靠譜些。
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