節前節后，雖然很多客官心思已經不在股市，但肯定聽說了這個板塊的“偉績”：
五個交易日漲幅達到12.3%
漲幅超越近期最強寬基指數中證500指數6.1%
相較于28只申萬一級行業，漲幅遙遙領先
此板塊就是紅了雞尾、又紅了狗頭的新能源車。
統計日期:2018.2.12——2018.2.23
新能車一炮打響旺年，不少解讀認為，今年的新能車依然會風起云涌，是值得重點投資的板塊。所以，級掌柜特來整理一下思路，對今年行業的大脈絡、行情高度、持續時間做一個分析。
脈絡把握：投資思路發生改變
往年，新能車整個板塊同漲同跌的現象非常明顯，這主要是由于：
1.基本面受政策影響波動大；
2.每年補貼在12月、1月交接，此時景氣波動大，帶來4季度巨大的銷量，過后1季度銷量就很低，在這樣的景氣度波動下所有公司就同漲同跌很明顯。
而這也會帶來年中到年底板塊估值的大幅度上升，次年一季度估值的大幅度下行。此外，這種情況使得機構買賣具備統一性又進一步加劇了這種波動。
而今年，補貼政策的執行時點，以及長達四個月的緩沖期帶來了淡季不淡、全年業績平穩、波動性減弱的特征，整個行業其實應該是選擇穩健的投資思路。
所以如果之前低點配置了新能源汽車的話，很可能是龍頭的全年低點，并且未來波動性將降低。
而政策落地后，新能車板塊有很強的一季報支撐，包括一季度到二季度超預期的銷量支撐，往年的深度回撤將不太會重現。所以級掌柜認為新能車板塊不會因為出了政策就選擇利好兌現就賣的思路，板塊熱度沒有結束，配置需求和長期買入的思路還會延續。
新補貼政策出臺后，產業鏈將如何變化
級掌柜總結出四個方面的核心產業方向：
1. 電動客車行業明顯寡頭化。這種補貼背景下，規模效應、管理能力、資本能力、品牌優勢，以及整車廠集采對于中上游的的議價能力，寡頭化的競爭格局，將明顯走向龍頭擴張階段；
2. 新能源乘用車將形成恐慌性提前消費。客官們關注過往新能源乘用車很多是A00級（微型車）低價路線，今年補貼大幅削減A00，導致車企將車型往A0（小型車）、A級（緊湊型車），甚至更高端的B級（中型轎車）去調整，市場擔心車價上行將導致銷量將低于預期。
但其實整個新能源乘用車的消費者教育做得很充分。當市場把車型從A00級，向往A0級和A級提升，價格的上漲伴隨著車型的品位、配置和品牌力的提升，消費者中低人群往中高人群的加速切換。此外，隨著牌照持續性上漲，整個市場會呈現恐慌性的消費。傳統車牌將持續漲價，新能源車牌免費發放的時間越來越短，隨著總量的擴張，不會有免費的午餐了。因此2018年新能源牌照肯定會變成恐慌性的提前消費，同時造成牌照的緊缺甚至不足。
3. 新能源乘用車高端化。伴隨著新能源乘用車消費開啟，包括政策的指引，新能源乘用車高端化趨勢明顯，高端化意味著汽車電子化、高配化、座艙智能化，然后針對新能源電動汽車的高端化配置將越來越多。
4. 單車電量上升。同樣因為政策引導，2018年電池電量的增速將從去年的低位進入到2018年的明顯加速，一是客車行業平穩不會像去年大幅下滑，二是乘用車銷量從A00級改到A0級以上去了，單車電量將大幅上升，所以今年電池電量增速一定是超越行業汽車銷量增速，整體對上游資源拉動是非常樂觀的。
最后級掌柜想強調的是，新能源汽車產業鏈從一季報的景氣度支撐，將慢慢切換到二季度全球產業鏈爆發，像特斯拉的產能逐漸上升等。所以板塊行情持續性和后續的產業鏈板塊聯動一定還沒有結束，客官們可通過
富國中證新能源汽車指數基金（161028）
一基打盡2018年新能車板塊的所有利好。
致謝：文章觀點主要來源于天風汽車行業研報，原作者為天風汽車首席策略分析師鄧學
級掌柜有話說：只談干貨，不談風月
