人們不但渴望得到內幕消息，而且熱愛向別人提供內幕消息。事實上，華爾街、媒體，或是上市公司，都不會把“好消息”提前公之于眾，你的投資利器是你自己的判斷。第一，觀察：只看事實資料；第二， 記憶：記住關鍵事件，以免重蹈覆轍；第三，了解數學和基本面；第四，經驗：從你的經驗和錯誤中學習。

作為一個投機商，利弗莫爾“從不抄底，也從不逃頂”，而需要時機對：隨著跌勢做空，隨著漲勢做多。這種時機的選擇來自于對宏觀經濟和景氣狀況基本面的判斷。且在判斷趨勢時，不要試圖跟對所有波動，因為賺大錢不是靠股價的短期波動，而是靠大波動。

利弗莫爾有一個確信的經驗，當一只股票突破100、200、300點的整數價格關口后，那就是時候該出手了。不要問為什么會上漲，原因總比機會晚來很久。但股票下跌永遠不是買入的理由，因為可能會更低。在買入時，一般遵循三大準則：一，分步建倉；二，集中全力買領先股；三，板塊思維：同類板塊其他股票不漲就要賣出，選擇阻力最小的方向。

長期來看，股價的上升與公司盈利具有直接的聯系。由于賬面利潤更難操作，因此現金流是另一個有效的準繩，盡力鑒別出那些能穩定保持高于平均盈利能力的公司。

止盈：當注意到市場上領漲的股票開始普遍下跌，而且數月來還沒有再漲回去，這時停下來，將賬面的利潤變成真金白銀。現實中，貪婪會讓民眾在繁榮期獲得的賬面利潤，永遠的停留在賬面上。止損：只要出錯，馬上承認，并迅速離場。但“失去倉位”會導致最終的毀滅，別全賣了，留哪怕最后一股觀察行情。

研究人性讓你受益匪淺：繁榮時期進場的股民、基民數量最多，激發暴富思想引起的“賭博”天性；而衰退時期進場的股民、基民最少，激發悲觀情緒下避險的天性。用你的經驗打敗“天性”，逆向思考的價值顯而易見。

利弗莫爾講過一個很有趣的故事，在一個證券商那里，不同的人都打賭說要在股市中賺幾萬美元，然后買一件城里人人羨慕的海獺皮衣。然而冬天過去了，沒有人實現這個目標，頻繁交易下反而送給市場好多件皮衣。這些人的失敗，在于貪婪和有所求，產生了急躁的心理，破壞了自身交易的判斷。