（1）對接客觀的投資訴求。跑贏通脹是一個基本的底線要求：一個簡單的例子，假定一項投資的本金價值保持不變，在年通貨膨脹率為3%的情況下，20年后投資者的最初購買力將損失46%。換句話說，投資者需要資產的價值相比最初增長1.85倍才能維持與最初相等的購買力。

（2）克服人性的弱點。人總是會犯錯的：投資者會以一系列自覺或不自覺的判斷、信仰和偏見來處理投資。典型如：在過度的自信下最小化甚至忽視風險，反過來，過度的謹慎又會對適當的風險望而卻步。資產配置的效用則在于：沒有人能夠年復一年地準確預測資產的投資表現，但卻可以通過投入時間和精力，使得資產配置與自己的需求相匹配，從而減少預期收益和實際收益的差距。

資產配置或是唯一免費的午餐。合理的資產配置可以消除掉一部分風險：高收益必然伴隨著高風險,但很多時候不同資產的回報模式是有差異的，這種差異體現在：當某一類資產下跌時，另一類資產不受影響，或者受的影響較小。這樣的資產組合到一起，會表現出越來越低的風險，如圖中C資產和A資產的組合D。

（1）資產配置的三大核心問題：問題1：資產如何運行？評估各類資產的回報、風險和相關性，為投資者考慮選擇資產種類。問題2：市場的驅動邏輯？分析股票、債券、商品的驅動邏輯；評估各類資產出現最好、最壞、以及最有可能的情況。問題3：投資者如何選擇？結合自身情況確立目標和預算約束

（2）資產配置的六大步驟：一個嚴謹有序的資產配置過程包含6大步驟：圍繞著三大核心問題，資產配置是一個“定量和定性的決策體系”。這要求投資者認清自己，確立目標，制定投資策略的戰略性和戰術性原則，并不斷地回顧總結。具體可以總結為圖中的6大步驟，這些原則方法使得資產配置有跡可循。

預則立。在一定假設前提下，認知資產：

1）明確資產種類——在投資組合中哪些資產種類須考慮在內，哪些考慮在外；或者包括所有的地域和種類，或者限定在某一國家和地區，或者限于權益、債券和現金的投資。

2）明確資產特征——在確立了投資范圍后，投資者需要考查每類資產的風險、回報和相關性的歷史表現，預判其未來的前景；要仔細審查、思考可能出現的情況，預測資產的風險、回報和相關性。

（1）您處于財富哪個階段？當投資者處于不同的財富階段時，他們需求和關心的焦點也會不同，與之相適應的資產種類也會發生變化。達斯特將財富漸變的過程分為3個階段：財富播種階段、財富建立階段、財富實現階段（如下圖）。

（2）您的投資風格是？達斯特認為，我們很難將某一特定資產或投資者的性格在所有的市場環境下嚴格地界定為保守、溫和或激進的，但至少可以做一個相對合理的風格選擇。保守的資產配置風格應該表現出較低的資產價格波動，溫和型、激進型的資產價格波動性依次遞進，由此對各類資產的要求也不一樣。

戰略性資產配置確立投資行進的大方向：您要制定一個長期的戰略性資產配置，未來的資產組合將在這個大的框架下進行配置。更形象地說，戰略性原則就像是指揮這支投資組合軍隊的軍官，負責資產配置和投資活動的總方向。它使投資者聚焦于選定最佳的長期資產組合，而對短期市場波動的關注度比較小。由此可以帶來一定程度的思考和理性，以及重要決策中嚴謹有序和有條不紊的速度。

戰術性資產配置側重于對戰略的靈活執行，對短期的波動更為敏感：在回應市場短期波動時，一般最好從戰術層面來處理。在具體執行層面，會依據金融市場的實際情況，在不跳脫大的戰略性原則下，選擇資產配置比例和具體種類。

“樹不會長到天上”是再平衡的基礎，“抬頭看天”和“腳下看路”是制勝的關鍵：隨著時間和市場的變化，投資組合中不同資產的比例隨之而變，并帶來有意或者無意的資產集中。再平衡需要考慮這種資產集中的風險和回報，畢竟“樹不會長到天上”，并由此決定后續的對策——維持原狀或是賣出和買入投資組合內的不同資產。而再平衡的收益效果則取決于我們對前景趨勢的充分判斷和資產的透徹了解，既要“抬頭看天”亦要“腳下看路”。

越是回顧歷史，越能預見未來。作為一名優異的投資者，應不時地仔細回顧戰略性投資組合，以確保其在整體上符合自己當前的環境、心態、對每個資產種類的預期以及對整個金融市場的預期。此外，對于投資技能來說，很多道理都懂，但親身經歷的更加深刻。從一次次經歷中總結、反思、蛻變，在投資路上不斷遇見更美好的自己。

（1）最粗暴簡略的“雨露均沾”策略都能顯著降低組合的風險：自2005 年以來，在A股市場中，相比單獨配置科技、消費、金融地產、周期指數，若是簡單采用均衡配置四大指數的方式，組合波動性都會有明顯的下降。

（2）“固收+”基金則是資產配置最貼切的藝術展現形式：“固收+”基金收益的樸素原理是：通過將低風險低收益的債券和高風險高收益的股票組合在一起，使得組合的整體風險比股票小，而最終的收益能夠比純債券高。通過對國內市場的歷史數據的測算，這個策略是十分有效的。而且，相對穩健的收益過程也能側面促進長期投資，從而享受時間的復利。