藥，藥，切克鬧，放量大漲來一套。

一套不夠？那就來個創新高——國證醫藥指數已經創下了2016年以來的新高。

有經驗的客官都知道，某指數一旦創出新高，相當于上方沒有了套牢籌碼，很可能會展現“一馬平川”的走勢。而當下，醫藥指數不僅有創新高之景，還配合著突破年線且年線昂頭向上。根據技術分析理論，這可能意味著醫藥板塊已經進入牛市區間并且前方還不乏想象空間。

圖：國證醫藥指數創新高、破年線

（紫線為國證醫藥指數的年線）

而這吃了春藥的藥，仍舊頭頂白馬光環、身披穩健霞光。

喝酒、吃藥、家用電器，白馬標簽加持，底倉配置必備。去年酒酣電器漲，藥無奈淪落到白馬鄙視鏈的最底端。塞翁失馬，失了2017，但便宜了2018.

據統計，家用電器、食品飲料、醫藥生物三大申萬白馬指數，醫藥生物當下的估值（PE（ttm））顯著低于另外兩者，在炒白馬氣氛還未散去時，最便宜的白馬——醫藥板塊變成了偏好消費類穩健型投資者的首選。

圖：白馬行業的估值走勢對比

數據來源：Wind資訊

日期：2015.1.5——2018.3.20

（備注：為了方便比較，指數估值以2015.1.1日為基期作歸一化處理）

級掌柜此處所說的資金，大概有三類：

①. 趨勢投資者：投資白酒飲料的趨勢性投資者在收益落地時，會優先將資金投向哪兒？級掌柜以為相對低估的白馬股醫藥板塊是他們心中的不二之選；

②. 機構配置：2017 年年報顯示，基金重倉股持股比例在扣除醫藥行業基金后不足 6%，處于歷史低位。這也意味著，后續機構資金在醫藥板塊還有較大的加倉空間；

③. MSCI資金：6月MSCI資金入市，各主要指數在醫藥板塊均有一定的配置。

2013年之后，醫藥行業便開始承壓，醫保控費、政策利空無一不打擊著二級市場的投資熱情。

但是，這種灰暗的時刻大概率已經過去，因為醫藥板塊的基本面趨勢，自去年便有了筑底趨勢。

據興業醫藥統計，醫藥上市公司增速已經連續三個季度超過20%，透露出溫和復蘇的跡象。再往后看，此前壓制行業盈利的改革效果將凸顯，產業長期發展邏輯逐漸清晰，進入了持續健康發展的新周期。

     

再從另一個領先性指標來看，級掌柜在《此行業十年十倍漲幅》中便介紹，分析師一致預期是反映行業基本面信息的領先指標，醫藥指數的這一指標在2017年逐級下行，盡覽分析師們的悲觀，而今年，這一指標反守為攻，抬頭趨勢明顯，這也從另一個角度驗證了醫藥行業的業績趨勢正在改善。

圖：醫藥指數Wind一致預期指標走勢

確定的業績、低估的白馬、還有“獨角獸”、中藥國際化等政策利好的加持，醫藥板塊確實迎來了反轉之機。