萬基時代，隨著市場波動加劇，“選基難、擇時難、調倉難”三大難題難度加劇。但是，客官可千萬別慌！
近期市場巨幅調整，熱門板塊深度回調，北上基金連續流出，就像水位下降一樣，風險進一步釋放，伴隨著穩增長政策效用顯現，疫情終將過去。從長遠來看，波動后的調整期往往是不錯的布局時點。悲觀者往往正確，但樂觀者往往成功。富二從來都是樂觀者，希望客官也是。
不慌之后，選什么？當下不論是選“穩”的還是“猛”的，可能都無法滿足客官既求收益又求低波動的投資需求。能夠同時發揮資產配置和精選基金兩大優勢的穩健型FOF，或許是客官從“新”布局的好選擇。
近期，富國智盈穩進FOF（A類代碼014033/C類代碼014034）正在發行中。作為一只穩健型FOF，一鍵投資多只基金，權益類資產投資比例不高于30%，通過分散風險及專業的資產配置，以期平滑組合波動。對于追求穩健長期投資、風險偏好中等偏低的客官而言，這是否是一個不錯的選擇呀？因為它可以為客官提供一站式解決選基、擇時、調倉、輪動的難題。
不同于中低波動風險收益特征的產品，富國智盈穩進FOF從風險角度出發，調整資產配置和個基選擇，力爭提供更舒適的持基體驗和相對穩健的回報。
選基金，更重要的是選基金經理。選FOF基金經理同樣也很重要，這類基金經理，他們往往既懂投資，又懂資產配置，還得很懂基金經理。如果基金經理是球員，那么FOF基金經理更像是教練的角色。
富國智盈穩進FOF的擬任基金經理張子炎，是富國基金多元資產投資副總監、有著資產配置“多面手”之稱。張子炎本科碩士均畢業于復旦大學，具有“數學+金融”復合專業背景，11年證券從業經驗，近8年組合管理經驗，曾長期從事絕對收益投資，跨資產投資，資產配置實踐經驗豐富。2017年5月加入富國基金，現任5只FOF產品基金經理，負責富國基金第三支柱養老產品的研究和體系建設。
張子炎目前管理的產品，大都是偏債型FOF 。按照基金合同，富國智盈穩進FOF的權益倉位在0-30%之間，是典型的穩健型FOF。
富國智盈穩進FOF的投資組合比例為：
權益類資產投資比例0%-30%：包括股票、存托憑證、股票型基金、偏股混合型基金等權益類資產。剩余比例主要投資于固收類資產，以投資策略均衡、超額收益穩定的固定收益類基金打底，包括純債基金、二級債基等類型基金來筑牢底倉。
與市場上眾多的所謂“固收+”相比，張子炎表示，他將更加重視對波動和回撤的控制，力爭將波動和回撤控制在適合的區間中。
當前市場波動加大，張子炎認為，市場一定會有波動，如果出現階段性回撤的話，希望：
1）能把回撤的幅度控制在目標區間內；
2）在比較短的時間內填補回撤。
因此，他所管理的“固收+”有比較強的風險控制的約束。
以他的代表作——富國鑫旺穩健養老一年FOF為例，
從富國鑫旺穩健養老一年FOF收益曲線來看，成立以來多次穿越市場異動，如遇2020年3月疫情沖擊、2020年5月債市突變、2021年初風格切換等，基金收益率曲線較業績基準更為平穩，回撤控制能力出色。
截至2022年6月30日，近一年富國鑫旺穩健養老一年FOF凈值增長率為1.46%，較同期業績比較基準實現2.75%的超額收益；近三年基金凈值增長率為16.02%，超額收益達8.86%；自成立以來，基金凈值增長率達19.14%，超額收益達7.20%。
注：富國鑫旺穩健養老FOF凈值增長率、同期業績比較基準收益率、業績走勢圖來自基金2022年二季報，截至2022年6月30日；
相比張子炎管理的其他產品，富國智盈穩進FOF將在權益倉位上更具靈活性，配置效率可能相應更高，選底層基金時可能會納入更多的外部基金，力爭實現較為穩定的回報。
富國智盈穩進FOF權益倉位在為0%-30%，中樞可能在12%-13%。在這個中樞上，如果A股調整15%-20%，組合調整可能就在2%-3%之間，相對應的，回撤也更加具有可控性。
投資者肯定也很好奇，作為一只智慧選基的FOF產品，除了嚴格按照組合構建框架選基外，整體上會有怎么樣的風格特征？
富國智盈穩進FOF在配置上更加注重均衡，相對關注中小市值非抱團的基金。
第一，風格上將相對均衡，避免押注某個單一賽道，力爭給投資者一個相對穩定的體驗。
第二，底層基金上，會相對分散，降低單一基金的影響。如何做到這一點呢？張子炎表示，重點是持續跟蹤基金經理的策略，在張子炎眼中，底層基金應該風格穩定可以預期，選擇預期差最小的基金。
在行業上，張子炎表示，他會關注偏價值的基金，主要是由于當前市場對其過度悲觀，隨著“穩增長”效果顯現，會有預期差的修復，另外，消費主題基金也是關注重點，因為消費行業已經明顯調整，隨著經濟修復，或將具備一定的進攻性。
作為一位資產配置多面手，他對于債券資產、權益資產的配置有怎么樣的看法呢？
? 債券方面，目前處于牛市的尾端，但綜合信用端改善、經濟復蘇、企業盈利上行、政策轉向等要素可以發現，債市還不具備轉熊的條件。配置上以高等級信用債為主，配置比例相對中性，密切跟蹤“寬信用”的情況。
? 權益方面，當前是非常理想的配置期。中報披露企業的盈利增速已下降至0%附近，長期來看，這是不可持續的，在政策底線的支持下，企業盈利會逐漸修復，因而當下或將是權益資產非常好的播種期。但對于富國智盈穩進FOF而言，由于其是穩健型產品，對回撤控制要求很高，還是會相對穩健建倉。
富國鑫旺穩健養老FOF成立于2018年12月13日，自2019年至2021年完整會計年度凈值增長率及同期業績比較基準（滬深300指數收益率×20%+中債綜合全價指數收益率*80%）收益率分別為：2019年6.28%（7.80%），2020年7.48%（5.32%），2021年4.74%（0.87%）；基金經理變動情況：陳曙亮自2018年12月至2019年6月任基金經理，張子炎自2019年5月至今任基金經理；數據來自定期報告，時間截至2022年6月30日。張子炎目前在管產品還包括富國鑫旺均衡養老目標三年持有期混合型發起式基金中基金（FOF）（2020-03-23成立）、富國智鑫行業精選一年封閉運作股票型基金中基金（FOF-LOF）（2021-12-16成立）、富國智浦穩進12個月持有期混合型基金中基金（FOF）（2022-1-14成立）、富國智華穩進12個月持有期混合型基金中基金（FOF）（2022-6-21成立）。富國鑫旺均衡養老目標三年自成立以來凈值增長率與同期業績比較基準收益率為:2020年18.23%（18.99%），2021年5.84%（-1.21%），張子炎自基金成立起至今任基金經理；富國智鑫行業精選一年封閉、富國智浦穩進12個月和富國智華穩進12個月因成立時間較短，業績暫不展示?；鸾浝磉^往業績不預示未來，基金經理管理的其他基金的過往業績不構成對本基金業績表現的保證。養老基金的名稱中包含“養老目標”字樣，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金管理人在此特別提示投資者：基金不保本，可能發生虧損。市場有風險，投資需謹慎。
-#日富一日 穩健型FOF-
對于FOF,客官的對它們的風險收益特征有怎么樣的理解？在市場波動背景下，FOF是否符合客官的投資需求，是否會在資產配置時考慮這一類產品？
留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~！
本活動截至2022年9月18日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。
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投資有風險,基金投資需謹慎。
在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。
