上半年大A走出深V行情，經(jīng)過4、5月的反彈，由于疫情、限電干旱等多因素擾動，7月以來市場維持震蕩態(tài)勢。如何投資才能在震蕩市中更為舒適？基金半年報新鮮出爐，隨富二一起看看都有哪些投資密碼~
除了員工持有規(guī)模、機構持有規(guī)模，還有一個指標不可忽略——那就是管理公司持有規(guī)模。富二根據(jù)基金半年報，整理了咱家持有規(guī)模超5000萬的“自留款”，今天富二就給大家介紹下這些穩(wěn)健、均衡派的“中生代”基金經(jīng)理及他們的代表作。
數(shù)據(jù)來源：各基金2022年中期報告，截至2022-06-30。
基金經(jīng)理 于渤
“流水不爭先，爭的是滔滔不絕”，北大美女學霸基金經(jīng)理于渤相信低回撤是長期復利的來源。說于渤是絕對收益風格，因為風險管理這四個字已經(jīng)刻進了她的肌肉記憶里。13年的從業(yè)生涯中，有超7年的絕對收益投資經(jīng)驗。歷經(jīng)15年的股災、16年的熔斷、18年的熊市和2020年以來兩次疫情沖擊，也正是極端行情的歷練和對風險的厭惡形成了她清晰完整的絕對收益投資理念。
在今年的震蕩市場中，于渤自2019年7月開始管理的富國新收益A（001345）卻走出了一條低回撤的凈值曲線。同時，過去三年凈值增長率達到了72.54%，同期業(yè)績比較基準收益率13.51%，獲得了59.03%的超額回報。
于渤的投資目標是：在風險可控的前提下，產(chǎn)品能夠持續(xù)創(chuàng)新高。把這個目標細化一下，就是兩個方面：1、控制回撤2、爭取收益。
于渤的控制回撤三層體系：
1、大類資產(chǎn)配置：以中長期視角判斷市場水溫。水溫較高，倉位中樞可以高一點；水溫過低，倉位中樞就得放低一些。
2、風險管理：預測到風險的時候通過降低倉位或者調整結構“踩剎車”，沒事的話再輕裝上陣。
3、交易規(guī)則體系：對應不同產(chǎn)品有不同的風險額度，通過交易規(guī)則來規(guī)范基金經(jīng)理的行為，可以有效避免出現(xiàn)“危險動作”。
控制好回撤還不夠，于渤還想著給持有人賺錢。對于“多賺一點”這件事，于渤也有自己的一套“兼容之道”。對基礎倉位，基于中長期視角，深度審視行業(yè)和個股的成長空間、商業(yè)模式、壁壘等，看重長期成長和持續(xù)性，以期獲得長期穩(wěn)定的超額收益。對于彈性倉位，選擇例如周期、科技、新能源和軍工等彈性較大的板塊和個股。
基金經(jīng)理 王園園
富二家的“大消費女神”王園園，自入行之初便專注于大消費行業(yè)的研究，目前已有超10年證券從業(yè)經(jīng)歷以及超5年基金管理經(jīng)驗。秉承“優(yōu)選行業(yè)、精選個股、深入研究、動態(tài)調整”的投資方法，近年來持續(xù)拓展其能力圈，逐步納入醫(yī)藥、電子、傳媒等新興消費，以其細膩的消費者視角為抓手并以傳統(tǒng)消費研究能力為依托，逐步構建“衣食住行康樂購”投研能力圈。組合構建上，由基石類資產(chǎn)（長坡厚雪：長期能實現(xiàn)每年增長15%以上，估值合理，賺業(yè)績的錢）、彈性類資產(chǎn)（尋找拐點向上的行業(yè)：產(chǎn)品品質、需求、價格、渠道能力），以及周期類資產(chǎn)（擅長領域內(nèi)為組合收益添磚加瓦）組成。
其管理的富二家“自留款”之一富國品質生活A（006179）過去三年凈值增長率達到了104.68%，同期業(yè)績比較基準收益率21.71%，獲得了82.97%的超額回報。近期市場上熱議消費行情，各位客官可以關注下園園的表現(xiàn)。
基金經(jīng)理 蒲世林
作為富二家的“均衡派”，蒲世林有超14年的證券從業(yè)經(jīng)歷和近4年的基金管理經(jīng)驗。作為畢業(yè)于清華大學土木工程系的學霸，他的從業(yè)經(jīng)歷也非常豐富，在2008年進入海通證券做了兩年賣方分析師，研究方向為建筑建材行業(yè)。2011年進入中信證券資產(chǎn)管理部，先做了4年行業(yè)研究員，2015年開始做專戶投資，在此期間，管理過不同類型的賬戶，有相對收益也有絕對收益。2018年9月加入到富國基金，開始管理公募基金。目前任富國城鎮(zhèn)發(fā)展、富國阿爾法兩年持有期基金、富國周期優(yōu)勢、富國均衡策略的基金經(jīng)理。
從學生時代就開始修煉建筑、制造業(yè)的研究內(nèi)功，擔任基金經(jīng)理后蒲世林更是延續(xù)了沉穩(wěn)的“修行者”態(tài)度，形成了“注重回撤控制，追求穩(wěn)健收益”的投資風格。他的投資策略，核心是用合理的估值買入成長，即GARP策略（Growth At Reasonable Price）。
蒲世林采用GARP策略有兩個核心：業(yè)績的確定性要強，買入的估值要合理。他表示，這兩點缺一不可。
做好GARP策略，第一個要點是選擇什么樣的行業(yè)賽道。蒲世林傾向于選一些增長速度沒那么快，需求增速比較穩(wěn)定，技術迭代速度較慢，同時競爭格局也比較穩(wěn)定的行業(yè)賽道；第二個要點是，個股選擇時，會關注許多指標，如財務指標、公司治理等，其中，會特別重視護城河的分析，公司能否長期維持現(xiàn)有的盈利能力是非常重要的。
嚴謹?shù)男逕捫膽B(tài)，不輕易換手、不輕易擇時，回撤控制也是水到渠成。其GARP策略體現(xiàn)在產(chǎn)品業(yè)績上，也是極具說服力的。
其管理的富國周期優(yōu)勢A（005760）也是富二家的“自留款”之一，過去三年凈值增長率達到了120.71%，同期業(yè)績比較基準收益率15.47%，獲得了105.24%的超額回報。
基金經(jīng)理 張嘯偉
又是一位實力派，作為富二家的穩(wěn)健風格代表選手，張嘯偉的名字時常出現(xiàn)在各類平臺的推薦榜中。在《中國證券報》剛剛頒布的金牛獎評選中，張嘯偉管理的富國美麗中國混合（A類002593，C類011566）榮獲五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金獎。
化工行業(yè)研究員出身的張嘯偉可以說是繼承了富國“長跑”基因的選手，堅持相對價值投資，通過自下而上選股，在嚴控回撤的同時追求長期穩(wěn)健收益。具體到投資方法上，操作上注重行業(yè)和結構的均衡，以中長期集中持股，通過深度研究去賺取超額收益，組合配置為金字塔結構，進可攻、退可守，并注重控制回撤，堅持相對價值，執(zhí)著于在長跑中勝出。
其管理的富國睿澤回報（007016）過去三年凈值增長率達到了111.80%，同期業(yè)績比較基準收益率13.19%，獲得了98.61%的超額回報。
基金經(jīng)理 肖威兵
有著超20年從業(yè)經(jīng)驗、近13年投資管理經(jīng)驗的肖威兵，是一名追求業(yè)績穩(wěn)健增長，注重投資者體驗的基金經(jīng)理。作為一名經(jīng)歷了資本市場風起云涌的“資深健將”，肖威兵“穩(wěn)扎穩(wěn)打”的投資風格、突出的個股選擇能力是他取勝的關鍵。多年的年金組合管理經(jīng)驗，對安全性、低波動和相對高收益的要求近乎苛刻的訓練下，肖威兵從絕對收益的“魔鬼訓練”開始建立起的投資框架，轉向相對收益后更加游刃有余，做出了持續(xù)的超額收益和有力的波動控制。
其管理的“天”字輩基金富國天盛（000634）過去三年凈值增長率達到了87.37%，同期業(yè)績比較基準收益率17.41%，獲得了69.96%的超額回報。
基金經(jīng)理 孫彬
作為員工自購人氣最高的基金經(jīng)理，孫彬的實力一直以來都受到了自家人的力挺。2016年7月加入富國基金，2019年5月起任富國價值優(yōu)勢基金經(jīng)理，現(xiàn)任富國價值優(yōu)勢、富國新機遇、富國新活力、富國融享18個月定開等基金的基金經(jīng)理。孫彬的踏實離不開他深入的調研，同事們都戲稱他為“核酸大戶”，疫情也不能阻止他深度挖掘個股的步伐。作為妥妥的價值風格，孫彬善于從有長期β的行業(yè)出發(fā)，通過精選符合未來經(jīng)濟發(fā)展方向、具備獨特核心競爭力、具有良好公司治理結構以及有著可持續(xù)的盈利模式的個股，追求長期穩(wěn)定的超額收益。
其代表作富國價值優(yōu)勢混合（002340）在《中國證券報》剛剛（2022年8月）頒布的金牛獎評選中榮獲三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金獎。作為富二家的“自留款”，富國價值優(yōu)勢過去三年凈值增長率達到了191.07%，同期業(yè)績比較基準收益率17.10%，獲得了173.97%的超額回報。
富二家“自留款”中不乏三大證券報權威獎項青睞的基金經(jīng)理，也有招牌“天”字輩基金的投資老將。這份震蕩市中力爭“安全感”的名單請收好，還有哪位基金經(jīng)理在震蕩市中給了你舒適體驗？快來跟富二嘮嘮吧！
-#日富一日 自留基-
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本活動截至2022年9月3日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。
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以上信息僅供參考，如需購買相關基金產(chǎn)品,請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評,并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。
