這個夏天，在疫情反復、消費趨謹的背景下，許多消費品牌“夏至未至”。一方面那些曾經讓資本瘋狂上頭、“流量紅利”的互聯網故事驟然降溫；另一方面銷量腰斬、供應鏈脆弱、估值大減、裁員關店的“危機意識”則不約而同出現。但是在這樣不確定感變強的后疫情時代，消費者需求有哪些意想不到的堅守和新變化？又有哪些消費賽道有望成為“孤勇者”逆風而上？
縣域中產家庭：生活滿意度較高，疫情對收入影響較為有限
縣域是國家經濟的基礎單元，縣城作為城鄉融合的交匯點，亦是農民向上躍遷和大城市人口向下回流的集聚點，它是見證消費新力量崛起的重要窗口，也是“雙循環”格局下的基石市場。截至2020年底，全國共有1817個具級行政區，常住人口約2.5億，人均消費支出為城市居民的2/3左右，整體消費支出占全國城鎮消費支出的20%左右。而據黑蟻資本的定量調研數據顯示，縣域青年的平均工作時長為7.2小時/天（低于全國人均9.2小時），閑暇時間較多，同時居民房產車子自有率高、貸款少，收入預期穩定，抗風險能力較高。目前消費仍以剛需為主，彈性消費較少，未來隨著電商滲透的進一步上升，商業基礎設施的進一步推進，消費升級空間大，“滿足自恰”的樂觀預期，也有望助推縣域人群成為新時期的消費力基石。
數據來源：黑蟻資本《2022H1縣域經濟消費者調研》，截至2022-06-30
疫后城市青年：商業復蘇在城市戶外，即時朋友，即時運動
在娛樂方式豐富的城市，在經歷了疫情的封控后，多元化的戶外運動和出游方式成為了城市打工人最寶貴的消遣時刻。今年以來從露營，到飛盤，再到騎行、陸沖、槳板等，一茬接一茬，輕量級的“新城市運動” 逐漸成為新一代互聯網社交貨幣，更是人們親近自然，連接附近，即時朋友，即時運動的休閑方式。與一片慘淡的線下商業相比，今年的疫情加速了商業形態從室內向室外的延展，開放式空間、綠色體驗、游逛感受、公園和商業設施的融合等成為了發展新趨勢，對于高樓林立中的人們來說，在戶外自由呼吸和穿梭或是“更舒適”的生活方式，而城市背景下的商圈更新，也有望留住消費者，激活更多可能的商業創造。
數據來源：小紅書APP，截至2022-08-23
消費行情：需求恢復仍不穩固，主線行情并非“一蹴而就”
行情節奏來看，6月隨著上海經濟重啟、長三角乃至全國大多數經濟活動同比增速有所加快，消費板塊出現了顯著的估值改善行情。但7月以來，疫情反復之下，市場對消費者信心與可支配收入提升等多方面因素的擔憂，以及基本面數據多重驗證消費修復彈性相對較弱，使得短期消費行情再度降溫。但復蘇主線來看，疫情擾動終將過去，中長期對消費復蘇仍保持樂觀，而短期無論是成長還是白馬，優先布局確定性仍是投資要義。
數據來源：艾媒咨詢，截至2020-12-31
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