要說最近比較引人注目的公告，就是上市公司的中報預告了。我們都知道股價=估值*每股收益（P=PE*EPS），判斷股價一看估值、二看業績，因此市場會對業績變化給出直觀反映。要想知道業績，最直觀的就是盯上市公司的定期報告，包括月報、季報、中報、年報。如果業績預增，市場可能會給予高估值；如果業績預減，那行情可能會產生調整。
那么，當前披露的中報業績預告釋放了哪些信號？業績優秀的板塊“后勁”又會如何？一起來看看~
給大家科普下，業績預告不是強制披露的，一些符合條件的公司會進行中報預告。整體來看，當前共有1630家上市公司披露了中報業績預告，披露率為40%，預喜率為41.3%。（數據來源：Wind，截至2022-07-15）
浙商證券的研究表明，披露預告的行業中周期、成長類占優。就盈利增速而言，新能源鏈和煤炭業績延續強勢，其中通信、有色、電力設備、煤炭和醫藥業績增速居前，預告下業績增速上限均超100%。就預喜率而言，煤炭、有色、基礎化工、家電、石化行業預喜率較高，均在60%以上。
看來代表未來的新能源和代表過去的舊能源暗中較量，不分你我。對于“當紅炸子雞”新能源，前面富二也跟各位客官提到很多了，接著中報預告披露，咱還是得問問專業投資人怎么看，這就請來追逐時代科技浪潮的“科網捕手”許炎和專注“新興產業”成長投資的孫權給大家說說他們怎么看。
基金經理 許炎
許炎曾任券商研究所TMT行業研究員，于2015年加入富國基金，2016年起任基金經理，現任富國互聯科技、富國成長策略和富國核心科技12個月持有期的基金經理。在許炎看來，科技股投資的α，就是伴隨優秀的企業成長。他的投資風格是：淡化擇時、深耕科技、精選個股、長期持有。構建組合時，遵循“守正出奇”的理念：大部分倉位在“守正”的個股，即科技行業中具有較強壁壘的公司，一小部分倉位用來“出奇”；具體到個股的選擇，首要看重壁壘，其次關注空間，第三為景氣周期，最后為估值。
以科技投資出圈的許炎，其“守正出奇”的投資風格和“知行合一”的投資態度讓他收獲優秀業績的同時也獲得一眾投資者喜愛，大家親切地稱呼他為“許時代”。
許炎認為財報是檢測行業景氣度的重要指標，今年不一樣的是二季度有疫情，在這樣的情況下如果公司業績還有好的增長就顯得彌足珍貴。中報預告中，他會關注企業營收和利潤增速，同時關注去年同期同比以及與一季度環比，受疫情影響小的公司業績韌勁較好。
● 從中報預告來看，表現比較好的是新能源汽車和光伏、半導體設備和材料，后者相對不受疫情影響，整體預告業績好。根據許炎的投資框架，第一步是定性看行業是否處于成長的黃金階段，他認為全市場看比較好的板塊需要滿足兩個條件，一是行業階段處于發展初期，二是業績增速還沒起來，或將持續向上的板塊。展望后市，他比較看好汽車智能化、儲能、海上風電、半導體的國產替代等方向。
● 許炎認為新能源汽車的“后勁”十足。首先，今年新能源車全球滲透率才10%出頭，行業發展階段在一個較好的位置；其次，今年疫情之下國家重點選擇汽車產業進行政策支持，使得汽車產業景氣度恢復速度較快；第三，中國在全球新能源車產業鏈形成競爭力，逐步實現全球新能源車產業鏈的話語權，有點類似以前中國手機廠商在全球占領很大份額的戰略定位。
● 光伏板塊而言，由于清潔能源的發展已成為全球共識行業，前期又由于俄烏戰爭，歐洲光伏需求激增。其中細分板塊儲能，行業增速更快，因其需求的爆發成為光伏中最亮眼的板塊。
● 風電作為全球化的需求，行業發展進入成熟、平穩的階段。其中海上風電受益于規模效益、技術提升和成本的下降，今年招標訂單量標高，預計未來或有一個業績的爆發。
● 此外，隨著汽車電動化向智能化發展，汽車智能化領域也是許炎關注的方向。一方面，汽車需求在增長；另一方面，汽車內部的電子化率在提升；另外，從全球視野看，行業發展還算在初期，景氣度高、份額小，未來發展空間大。
● 許炎表示，依然看好半導體國產化機會。雖然消費電子和手機景氣度遇到問題，但和汽車相關的車用半導體、晶圓制造和設備對應的材料公司不受影響，這些下游應用領域中的半導體國產化機會依然高景氣。
基金經理 孫權
曾任興業證券資產管理有限公司計算機行業研究員；自2015年4月加入富國基金管理有限公司，歷任電子行業研究員、高級行業研究員、權益投資經理助理；2022年2月起任富國新興產業股票型證券投資基金基金經理。
清華大學電子工程系的學科背景，加上7年電子行業的研究經歷，讓孫權對電子行業，尤其是半導體行業的研究功底極其扎實，他的能力圈拓展到智能汽車和新能源行業，也包括軟件、元宇宙、軍工、醫藥等板塊。他的投資風格是：立足成長、左側布局、淡化擇時、精選個股。他的投資理念是：在長期產業趨勢好、空間大的賽道上，尋找景氣度向上的細分方向中最具競爭力的公司。
孫權認為，中報的業績預告是可以反映公司的基本面和產業景氣度，可以用來驗證之前的研究和投資判斷。從絕對值來看，他會關注本身業績就比較好的板塊，比如新能源；從相對值來看，用業績預告與市場一致預期相比較，關注業績增長超預期的公司。細分板塊來看，繼續看好智能汽車、新能源（儲能/光伏/風電/電池）和半導體國產化等賽道。
● 首先看汽車板塊，二季度受到疫情的影響，4-5月份部分車廠和供應鏈停產，同時汽車終端消費也受到影響，因此汽車板塊中報業績預增的公司數量比較少。但是，疫情恢復以后，無論是從汽車和供應鏈的復工復產情況，還是汽車的終端消費數據來看，都有很好的改善，疊加政策的支持，汽車整體市場表現較好。往后看，孫權表示還是比較看好整個汽車板塊的，汽車產業市場空間巨大，供應鏈競爭格局的變遷有利于中國供應商的崛起。而且整個汽車產業正在經歷電動化和智能化的產業升級，很多中國的汽車品牌商和供應商都會迎來比較大的增長機會。
● 新能源板塊，中報業績預增的公司比較多。新能源的滲透率還是在提升過程中，同比增速相對都比較快；往后看，動力電池跟整個新能源車的銷量有關，三季度動力電池的排產情況環比有改善。光伏雖然7-8月份是相對單機，但9月份馬上會迎來旺季，當前行業仍處于需求超預期、供給跟不上的節奏，整體看三季度光伏行業也會不錯。儲能方面，海外戶用儲能需求爆發，今年下半年整個產業鏈可以繼續維持高景氣。風電板塊，上半年受大宗商品漲價的影響，板塊的盈利能力承壓，但現在原材料價格下降，風電零部件廠商的盈利能力邊際向上，同時下半年風電招標情況也不錯。
● 半導體板塊，孫權比較看好受益于國產化率大幅提升的公司，包括應用于軍工、汽車和新能源的芯片公司，國產設備公司，從業績預告來看其業績增速也比較好。雖然半導體產業全球景氣度向下，但是受益于國產化率快速提升的公司可以穿越周期板，保持較好的業績增速。
結尾：
基本面是一個企業的靈魂，是企業賴以生存的根本。聽完專業人士的分析，您是不是對中報預告的這些業績優秀的板塊“后勁”有了一些了解呢？不如和富二分享一下你的看法吧！
-#日富一日 中報預告-
各位客官關注中報預告了嗎？您如何看待表現好的板塊“后勁”？歡迎客官們留言分享~
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本活動截至2022年7月22日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。
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