今年的“雙11”似乎沒有往年那么“激烈”，星圖數(shù)據(jù)顯示，全網(wǎng)成交額11154億元，其中綜合電商銷售增速放緩，但直播電商依舊是“雙11”的“帶貨”主力，但結(jié)構(gòu)上反應(yīng)了疫情影響之下的新變局。 富二做了一些功課，一起看看今年“雙11”與往年有何不同？當(dāng)下大消費(fèi)有哪些新趨勢？防疫政策邊際改善下，消費(fèi)板塊水溫如何了？ 今年的“雙11”最大的特色實(shí)屬“國貨崛起”，戶外、寵物、潮玩和珠寶被玩出了新的花樣，優(yōu)質(zhì)國貨持續(xù)吸粉，保持快速增長勢頭。
疫情下的“雙11”，消費(fèi)升級、功能創(chuàng)新、國貨崛起方向明確
品牌預(yù)售占比持續(xù)提升，搶占消費(fèi)者購買力；頭部國貨品牌憑借成功的大單品策略實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升，折扣加大與客單價(jià)提升并行，國貨崛起趨勢明顯。
從京東數(shù)據(jù)來看，戶外運(yùn)動增長顯著，越野跑鞋、滑板運(yùn)動等103個(gè)品類成交額同比翻倍，瑜伽服飾及用品成交額同增超3倍，沖鋒衣褲成交額同增超5倍。
滲透率不斷提升，其中寵物用品、運(yùn)動戶外、潮玩文創(chuàng)等持續(xù)高景氣，依托創(chuàng)新的營銷和消費(fèi)升級的帶動，成為新亮點(diǎn)，且份額持續(xù)向國貨龍頭集中。
運(yùn)動戶外、羽絨服、珠寶首飾等優(yōu)質(zhì)賽道及龍頭品牌的出色表現(xiàn)，表明消費(fèi)者對于戶外生活方式和功能性產(chǎn)品需求的增長及對國產(chǎn)品牌認(rèn)可度繼續(xù)提升。 防疫改善修復(fù)可期，十倍股發(fā)源地再起躁動
消費(fèi)行業(yè)向來是“10倍股”的發(fā)源地 ，也是常說的“長坡厚雪”的賽道，也正因?yàn)橄M(fèi)的成長性所以通常優(yōu)質(zhì)龍頭公司會被給予高估值。 包括代表消費(fèi)升級的食品飲料、呵護(hù)健康的醫(yī)藥生物、滿足娛樂的TMT等等。 
數(shù)據(jù)來自：Wind，截至2022-09-30；注：表內(nèi)數(shù)據(jù)為對應(yīng)行業(yè)中實(shí)現(xiàn)10倍、5倍、3倍、2倍以上回報(bào)的個(gè)股數(shù)量；統(tǒng)計(jì)范圍不包括北交所。 目前消費(fèi)的困局或在于，消費(fèi)場景的缺失、消費(fèi)能力的下降、消費(fèi)信心的不足等； 而破局之道在于修復(fù)消費(fèi)場景、增加靈活就業(yè)、加大促消費(fèi)力度，釋放居民的儲蓄 。 富二做了一個(gè)有意思的統(tǒng)計(jì)，11月以來北上廣地鐵客運(yùn)量平均較去年同期下滑700萬人。 北上廣的地鐵客運(yùn)量不僅反映本地居民的出行，也一定程度代表了全國三大經(jīng)濟(jì)圈商務(wù)往來的活躍程度 ，一定意義上，這三大城市地鐵客運(yùn)情況，可以反映生產(chǎn)和商務(wù)的基本情況，更是消費(fèi)板塊投資的前瞻指標(biāo)，當(dāng)下更是觀察防疫20條實(shí)施后商務(wù)往來和生產(chǎn)生活的修復(fù)進(jìn)度。 數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間20200101-20221115。 伴隨著防疫措施的優(yōu)化，消費(fèi)者信心有望逐步改善 ，這將成為可選消費(fèi)和場景消費(fèi)復(fù)蘇較大彈性的源泉， 最大程度減少經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，激發(fā)消費(fèi)活力 。例如2021年前7個(gè)月，疫情擾動得到一定控制后，經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展帶來消費(fèi)恢復(fù)。 A股整體上表現(xiàn)出一定的年底“紅包”行情。 2005年以來，如果自11月15日買入并持有三個(gè)月，上證指數(shù)、滬深300、萬得全A指數(shù)的三個(gè)月收益均值分別為5.38%、9.01%、7.90%。
數(shù)據(jù)來源：Wind；市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
年底行情中表現(xiàn)最強(qiáng)的行業(yè)往往有一個(gè)對來年的強(qiáng)勢行業(yè)提供指引。考慮年底“紅包行情”發(fā)現(xiàn)，次年年度表現(xiàn)最佳的三個(gè)行業(yè)中往往有一個(gè)來自上一年年底表現(xiàn)較好的三個(gè)行業(yè)之一，且食品飲料、農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理、紡織服裝、社會服務(wù)等“大消費(fèi)”細(xì)分行業(yè)頻頻上榜，年底“吃喝玩樂”行情或可期。
數(shù)據(jù)來源：Wind；市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。上訴內(nèi)容僅用作舉例分析，不構(gòu)成任何投資建議。 
隨著海外影響因素的減弱，國內(nèi)防疫措施優(yōu)化后更加精準(zhǔn)、科學(xué)，居民生活生產(chǎn)預(yù)期不斷修復(fù)，居民的消費(fèi)意愿不斷改善，我們有信心相信消費(fèi)的春天不會遙遠(yuǎn)。富國“大消費(fèi)女神”王園園管理的 富國消費(fèi)主題（A類：519915，C類：011309）和富國品質(zhì)生活（A類：006179，C類：013047） 不妨抓緊關(guān)注一下 ！
各位客官“雙11”都有哪些戰(zhàn)果？年底“紅包行情”會選擇哪些消費(fèi)細(xì)分板塊進(jìn)行布局呢？歡迎客官們留言分享～
留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官～
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