富二把中證紅利指數的行情和其他主要寬基指數的行情畫在一張圖上，客官們來感受一下，中證紅利這“不合群”的魅力。
圖：今年以來中證紅利指數較為抗跌
（數據來源：WIND，截止日期：2022年10月13日）
為什么今年紅利方向能這么棒？因為它的投資邏輯，比較適合今年動蕩的市場。
一般來說，我們投資股票的收益=資本利得收益（股價上漲）+分紅收益。
而紅利產品最關注的是確定性相對更高的分紅收益。
中證紅利以“股息率”作為主要選樣標準，使得整個產品具有高分紅屬性。也就是說客官們投資該指數時除了股票價格波動帶來的資本利得損益外，還可以拿到一定的分紅收益。
那這部分股息率高嗎？
高！截止9月底，中證紅利指數股息率高達6.39%，而滬深300僅有2.79%，十年期國債到期收益率也只有2.76%。在今年動蕩的行情中，中證紅利靠較高的股息率，一定程度上彌補了股市下跌的風險，這也就是為什么這個指數在今年震蕩行情中能夠體現出強韌性。
圖：A股主要指數股息率及十年期國債到期收益率
（數據來源：WIND，截止日期：2022年9月30日）
除此之外，中證紅利指數還具有順周期屬性。其主要選入的是商業模式穩定、行業處于盈利周期、公司現金流充沛且估值水平相對較低的公司，目前其行業分布主要是煤炭、基建、金融等。今年煤炭板塊表現較好，順周期行業受益于“穩增長”預期，也較為抗跌。
數據來源：中證指數公司，統計截止日期：2022.10
即便如此優秀，紅利也沒忘了與時俱進、優化表現。今天中證指數公司發布公告，擬修訂中證紅利指數。指數修訂了三個方面，都圍繞著一個目標：提高指數的中長期投資價值。
資料來源：中證指數有限公司
1、指數成份股將更具有長期穩定分紅的特征。根據測算，上市公司分紅持續性與連續分紅年限正相關，修訂通過延長了分紅的考察時間（從2年到3年），一定程度上增強了指數分紅的穩定性。
2、剔除“潛在風險較高”的股票。這里我們思考一個問題，如果一家公司今年凈利潤是1個小目標，但是他公告說要給大家分掉10個小目標的紅利，可能市場就會對他提出質疑，比如會不會是大股東想通過高分紅進行減持套現等等。因此為避免過高分紅比例公司蘊含的風險，中證指數公司此次修訂將上市公司股利支付率限定在0-1之間，也就是公司當年分紅金額不能超過其當年利潤。
3、提高紅利基金的資金容量，讓更多的資金可以分享到紅利。最近幾年，紅利基金規模快速提升，比如，富國中證紅利指數增強基金（A/C:100032/008682）的規模，從2017年初的不到10億提升到了當前的近60億（數據來源：基金2022年中報，統計截止日期：2022.6.30）。大資金涌入之后，不少客官擔心，紅利基金的持有體驗會不會變差。為了解決這個問題，本次修訂增加了對小公司的權重限制，來提升基金的資金容納力。
就像富國中證紅利指數增強的基金經理徐幼華所說：此次修訂為價值投資和中長期投資提供了更好的“指引”，成為滿足市場需求、服務投資者的重要舉措，以中證紅利指數為代表的紅利類指數的高分紅屬性有望進一步增強，更好地幫助投資者投資高分紅上市公司。未來，隨著長期投資、價值投資理念不斷深入人心，紅利指數化投資的發展空間也將更加廣闊。
圖：富國中證紅利指數增強A成立以來
業績大幅跑贏比較基準
資料來源：基金2022年中報
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