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3000點要穩健？今后還可以這樣投！

2022-10-11

3000這兩天成了熱詞，失守3000點、3000點守護戰不絕于耳。3000點就像是一道心理防線，破了后有人驚慌失措，有人舉棋不定。都說每一次深蹲，是為了更好地起跳，下跌釋放風險后，更多機會正在孕育形成中。那在3000點拉鋸時加倉布局，應該怎么做？這是我們更想討論的問題。

年初4月那一波下跌后，市場迅速反彈，那時候個人投資者跟隨專業機構投資者，都在尋找結構性機會，在不確定性中找到難尋的確定性；站在10月這個時點，客官也許更想找到安心的資產配置選擇。

事實上，A股在3000點以上的日子并不多，全年在3000點之上的只有四個年度，分別在2007年、2015年、2017年和2021年。其余年份，大都在3000點上下波動，這一次的跌破3000，已經是A股歷史上第49次了，所以，這一回并不稀奇，尋常心看待，如常根據自己的風險承受能力堅定執行適合自己的資產配置策略就好。

注：數據來自Wind，截至2022年10月10日

統計Wind數據可以發現，如果將2021年2月18日以來的調整視為這一次回調的起點，那么本輪調整幅度，已與歷史上的七次大跌程度相當，截至2022年10月10日，滬深300已經回調近36%，歷史上7次大跌滬深300的平均跌幅為38%，調整幅度已經非常接近均值。此外，從估值來看，Wind數據顯示，截至目前，上證50、滬深300估值PE（TTM）已經低于4月底部區域水平，31個申萬一級行業中有12個行業，自2010年以來的估值分位數低于5%。

既然都到了3000以下了，估值也便宜，情緒也很低迷，正如“別人恐懼時我貪婪”，客官不妨來考慮下3000點左右，我們可以加配點什么資產？

從長期來看，績優權益類基金仍然是必選項。從短期來看，對于穩健型投資者而言，更加應該關注這一類資產，它們既不會在震蕩市下加大資產的波動性，又匹配追求相對穩健的投資收益的目標，這類資產是什么呢？

我們不妨先看看下圖：

注：數據來源Wind，截至2022年10月10日，指數歷史收益情況不預示其未來表現，不構成對任何單只基金業績表現的保證。篩選方法：1）優先選取上證指數3000-3030點之內離3000點最近的日期；2）除此之外由于個別牛市期間的上漲較快，適當選取低于3000點的日期，數據中只有2007-2-16為這一標準；3）在同一年中由于震蕩導致多數月份都在3000的附近，對過于近的時間點做提出處理，選取年初、年中、年尾三個日期.。其中，年化收益率=[(1+區間收益率)^(250/交易日天數)-1]*100%。

在歷史上17次3000點附近，買入偏債混合型基金指數和純債債基指數的收益表現，可以發現，在歷史上任意3000點附近的上任意一日期買入純債債基指數持有1年、3年、5年、7年都錄得正收益，這些歷史時點下持有相應時長的平均模擬收益率分別為3.13%、10.64%、14.10%、16.87%、17.17%。

而偏債混合型指數除了持有1年時，僅有3次收益率為負，上表中其他歷史時刻買入并持有超過1年，模擬收益率表現也相對可觀。在歷史過往3000點附近持有1年、3年、5年、7年的平均模擬收益率分別為7.76%、15.09%、33.36%、55.17%，持有時間越長，收益率越高，這也是為何我們要堅持長期投資的理由。

從歷史表現來看，在3000點上下布局純債債基、偏債混合型基金這兩大類資產，有望為投資者帶來表現穩健、更可預期的回報，為投資者創造“積小勝為大勝”的投資成果。

所以立足3000點上下，只想追求穩健配置的客官，純債債基或是不錯的選擇。眾多純債債基如何選擇？選基三步走：

? 大廠出品，投研實力過硬；

? 有績可參，長期業績過硬；

? 管理者強，基金經理實力過硬。

在《三季度業績榜出爐！富國權益&固收績優矩陣多維度“霸榜”前10%》一文中，就提及富國基金旗下多達20只產品近2年、近3年業績排名居前30%，其中，就包括11只純債債券型基金，基金經理包括富國基金固收投資領軍者黃紀亮、資深固收基金經理武磊、呂春杰、俞曉斌、朱夢娜等等，執掌者大都是固收投資經驗豐富的基金經理，其中還有不少老帶新的雙基金經理組合，為這類績優基金產品提供雙重守護。

這幾只產品中，成立時間超5年且業績表現居前的產品包括富國強回報（A類100072）、富國信用債（A類000191）、富國純債AB（100066），據海通證券數據顯示，截至2022年9月30日，這3只純債基金近7年業績分別為46.69%、35.49%、33.61%，其中，富國強回報在同類排名中遙遙領先，位居第二位。

注：業績及排名數據來自海通證券金融產品研究中心-基金業績排行榜，截至2022年9月30日。

基金管理人的歷史業績不代表未來，也不構成對其他產品的業績保證；基金經理過往業績不等于未來收益，基金經理管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證。以上排名結果系評價機構基于管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。

此外，富國純債AB的表現也非常亮眼，基金定期報告顯示，截至2022年6月30日，該基金在近1年、近3年和近5年均獲得了不錯的超額收益。

富國純債AB各區間業績表現：

注：數據來自基金定期報告，截至2022年6月30日。

如果客官既追求穩健，還想追求更高一些收益潛力的，可以看看這樣一組數據：

如圖所示，選擇較少部分權益、較大部分固收組合的資產配置，如偏債混合型基金，可能會實現1+1>2的效果。2005年以來從季度收益率中位數、季度正收益的歷史概率來看，股債3:7的組合分別為1.1%和64%，高于股票季度收益中位數0.9%和55%的季度正收益概率。

正如榜單所列示的，除了純債基金表現優秀外，富二家旗下也有不少一級債基和二級債基，通過債券打底、股票、可轉債及其他資產增強彈性，力爭為投資者長期創造回報，長期業績表現也非常亮眼，業績排名居前1/3，如富國天盈A(LOF)（基金代碼：161015）、富國天豐強化收益（基金代碼：161010）、富國新天鋒(LOF)（基金代碼：161019)、富國興利增強（005121）等等。

長期來看，債券基金的收益雖然比不上或有翻倍潛力的權益類資產，但勝在穩健性強，短期可增添投資的放心度，長期來看如果選擇好的基金收益率也可能非常亮眼。3000點破難免心慌，割肉還是加倉？適度配置債基，或許可讓客官投資理財定定心。

-#日富一日 加倉加誰？-

3000點破并不可怕，回顧A股歷程，3000點以下的日子非常多，立足當下，如果要加倉，債券型基金會是客官的選擇么？歡迎留言分享您的觀點~

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~！

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。）

本活動截至2022年10月13日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

注：市場有風險，投資需謹慎。基金的過往業績和數據不預示未來，不構成對基金業績的保證。

富國強回報A成立于2013年1月29日，自2017年至2021年完整會計年度及2022年上半年的凈值增長率及其業績比較基準（同期中國人民銀行公布的兩年期定期存款基準利率(稅后)+1%）收益率分別為1.51%（3.41%）、9.66%（3.14%）、8.06%（3.14%）、3.95%（3.15%）、5.91%（3.14%）、2.05%（1.56%）。以上富國強回報數據描述對象均為富國強回報A類。

注：以上數據來源基金定期報告，截至2022-6-30。黃紀亮自2013年2月26日起至今任基金經理。

富國信用債A成立于2013年6月25日，自2017至2021完整會計年度及2022年上半年業績及比較基準（中債企業債總全價指數）收益率分別為：2017年1.7%（-9.84%），2018年7.75%（2.35%），2019年5.66%（1.13%），2020年3.07%（-1.17%），2021年5.60%（1.12%）、2022年上半年1.76%（0.46%），黃紀亮自2014-06-21起至今任基金經理，呂春杰自2021-12-15至今任基金經理，以上富國信用債數據描述對象均為富國信用債A類。數據來源：基金定期報告，截至2022年6月30日。

富國純債AB成立于2012-11-22，自2017年至2021年完整會計年度及2022年上半年基金業績及其業績比較基準收益率（中債綜合指數）收益率分別為1.77%（0.24%）、7.71%（8.22%）、4.87%（4.59%）、3.05%（2.98%）、4.93%（5.09%）、1.76%（1.83%）。近5年基金經理變動情況：范磊2016/11/8至2018/7/4、武磊2018/7/4至2019/11/13任基金經理，張洋2020/5/27起至今任基金經理，呂春杰2021/12/6起至今任基金經理。

以上數據來自基金定期報告，截至2022年6月30日。

注：富國新天鋒(LOF)近3年、近2年同類排名分別為86/451、161/567；

富國天豐強化收益近3年、近2年同類排名分別為17/451、42/567；

富國天盈A(LOF)近3年、近2年同類排名分別為72/451、146/567；

富國興利增強近3年、近2年同類排名分別為17/403、29/486；

排名數據來自海通證券金融產品研究中心-基金業績排行榜，截至2022年9月30日。