自從西方學者提出“克強經(jīng)濟學”這個概念以來，“克強經(jīng)濟學”引起了國內(nèi)外投資界與學術(shù)界的高度重視。

盡管尚未形成完整的體系，但以改革釋放制度紅利，已經(jīng)成為“克強經(jīng)濟學”的一大核心。

在富國天合基金經(jīng)理尚鵬岳看來，當前如火如荼的上海自貿(mào)區(qū)建設，正是克強經(jīng)濟學的一大體現(xiàn)，并將成為中國金融開放與制度創(chuàng)新的深度實驗。

尚鵬岳指出，“根據(jù)我們對克強經(jīng)濟學的理解，在現(xiàn)階段中國的轉(zhuǎn)型期，可以不需要一個高的經(jīng)濟增長，但中國轉(zhuǎn)型的方向一定是沿著內(nèi)需、創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保以及中國的制度改革推進，并以制度改革為刺激，促進中國經(jīng)濟的升級發(fā)展和消費水平的升級，最終提高國內(nèi)居民的生活水平。”

在這種背景下，權(quán)益投資更需要“望遠鏡”與“顯微鏡”的合理應用。尚鵬岳認為，具體到投資上，一定要符合宏觀政策的指向，所選的股票也一定要符合當前經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律，一定要能夠穿越短期中國經(jīng)濟的波動。

 “因此，在今年的投資組合中，富國天合基金將四成以上的資產(chǎn)配置于景氣和行業(yè)有新空間的股票上；兩到三成的資產(chǎn)配置在純消費品上；其余的資產(chǎn)分為兩部分，一部分用于流動性管理，另一部分用于純周期品種加波段操作。”尚鵬岳如此評價。

在基金經(jīng)理尚鵬岳的眼中，這些純消費的股票，往往是時間的朋友，盡管短期股價的表現(xiàn)可能缺乏爆發(fā)性，但投資者長期持有下來，不但顯著降低了組合的波動性，而且還積累了不錯的收益。

 “在行業(yè)選擇上，富國天合基金沒有進行主動偏離，也沒有進行均衡配置，主要按照個股的基本面和成長性進行配置。”尚鵬岳如是稱。

最近一段時期，富國天合基金的不少重倉股表現(xiàn)良好，并為持有人帶來不錯的收益。根據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月26日，富國天合最近一季度收益達到了34.42%，在708只股票基金中排名第八，同期708只股票基金的加權(quán)平均收益僅有11.14%。

尚鵬岳表示，未來一段時間，富國天合將對1-3年業(yè)績持續(xù)性比較好，基本面突出的股票重點持有。目前，天合的換手率還是比較低的，如果剔除凈申購的因素外，換手率更低；針對周期加波段操作的這部分股票，未來將進一步提升操作的靈活度。