2011年二季度，A股市場在宏觀調(diào)控和通貨膨脹預(yù)期的壓力下逐步下行，我們較好預(yù)期到這種情況，一方面適度減低倉位，另一方面對消費股進(jìn)行了增持。從表現(xiàn)來看，5月份前取得了良好的效果，但進(jìn)入6月份后，中小市值公司繼續(xù)快速下跌，部分消費股補跌，而周期類股在部分資金左側(cè)交易的影響下，反而相當(dāng)抗跌甚至上漲，所以從結(jié)構(gòu)上看，基金還應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化調(diào)整。
債券方面，倉位較穩(wěn)定。基金持有的多數(shù)是收益率較高的信用債，以持有為主。
